中枢不雅点

　　本周商场连续上冲，权重指数出现一定加速迹象，悉数这个词指数族涨势“雨露均沾”。瞻望后市，上证指数依然冲破2021年高点3731点并站上3800点大关，下一个中线看法有望挑战2015年以来最大跌幅（5178-2440）的0.618分位，以面前位置看仍有较大空间。接洽到短期攻势仍未有明确的罢手迹象，咱们冷漠国法忽略短线走势，并在紧要支握（如20日、60日均线）近邻分辨增多短线、中线建树。行业建树方面，连续接受“大金融+泛科技”平衡建树（银行、非银等金融+军工/计较机/传媒/电子/电新等科技成长），同期连续增多对前期过期板块地产的热心度；此外，刺眼积极挖掘年线上方低位个股，作念好板块内“高下切”操作。

　　实质摘记

　　1、本周（2025-08-18至2025-08-22）行情能够

　　（1）主要指数：宽基指数集体收涨，科创50涨幅居前。（2）板块不雅察：TMT四杰强势领涨，周期红利光显过期。（3）商场容貌：沪深成交环比光显上升，股指期货合约大多升水。（4）资金流向：两融余额光显上升，融资买入占比回落，股票ETF净流出。（5）量化“黑科技”：创业板指估值相对较低，下落能量模子处于平日水平。

　　2、本周行情归因

　　（1）国务院总理李强主握召建国务院第九次举座会议；（2）DeepSeek-V3.1认真发布，助力国产芯片加速追逐；（3）上海市经信委等部门连合印发《上海市加速股东“AI+制造”发展的试验决策》。

　　3、下周行情瞻望

　　瞻望后市，跟着商场握续强势上行，上证指数依然冲破2021年高点3731点并站上3800点大关。从时期走势看，下一个中线看法有望挑战2015年以来最大跌幅（5178-2440）的0.618分位，以面前位置看仍有较大空间。值得刺眼的是，从4月7日握续高潮以来，上证指数单日最大涨幅仅为1.45%，系统性“慢”牛的特征大书特书；而以时期视角看，现在正处于日线“主升3浪”当中，“逐步但坚强”的短期攻势仍未有明确的罢手迹象。此前咱们曾指出，在风险偏好和流动性运转下，预测商场短期走势成为“高难度问题”。事实上，在主升3浪尚未实现的情况下，咱们算计商场可能并不会发生大的风险，上证的20日、60日线齐将成为灵验支握。咱们以为，应该忽略短期波动，连续在中线上以多头念念维对待商场。另外需要指出的是，受到AH差价管束、东谈主民币有望增值、A股容貌/流动性热潮等身分影响，近期A股走势光显强于H股，咱们以为上述情况还会握续下去。

　　建树方面，基于“短线强势节拍难测，中长线行情连续看好”的判断，咱们冷漠：国法忽略短线走势，覆没对回出动奏的预测，不要试图在面前行情中先卖后买、博取差价，以免丢失筹码，反而应该在紧要支握（如20日、60日均线）近邻分辨增多短线、中线建树。行业建树方面，连续接受“大金融+泛科技”平衡建树（银行、非银等金融+军工/计较机/传媒/电子/电新等科技成长），连续增多对前期过期板块地产的热心度；此外，刺眼积极挖掘年线上方低位个股，作念好板块内“高下切”操作。

　　4、风险教唆

　　国内经济建造不足预期；巨匠地缘政事存在省略情趣欧洲杯体育。